Нитиновые спиннеры

Специальный исследовательский раздел BQ Prime сопоставляет качественные и подробные отчеты об исследованиях рынка акций и экономики от ведущих брокерских компаний, управляющих активами и исследовательских агентств Индии. Эти отчеты предлагают подписчикам BQ Prime возможность расширить свое понимание компаний, секторов и экономики.

Ключевой инвестиционный тезис:

Хорошо подготовлены к использованию надежных возможностей:

Стремясь воспользоваться возможностями долгосрочного роста и еще больше расширить ассортимент продукции, компания Nitin Spinners Ltd. приступила к расширению действующих предприятий и выделила капитальные вложения в размере 900 крор рупий для расширения мощностей во всех сегментах. Он увеличивает мощность пряжи на 47% (с 75 000 до 110 000 тонн), трикотажного полотна на 22% (с 9 000 до 11 000 тонн) и тканого полотна на 33% (с 30 до 40 миллионов метров).

При оптимальном использовании (при средней реализации пряжи ~280 крор/кг) компания может получить дополнительный доход в размере ~1100 крор рупий (пиковый доход: 3500 крор рупий).

Завершен ввод в эксплуатацию мощностей по ткацкому и трикотажному производству, в ближайшее время ожидается их увеличение. Ожидается, что мощности по производству пряжи будут введены в эксплуатацию во втором квартале 24 финансового года.

Более высокая доходность капитала, используемого для создания стоимости в долгосрочной перспективе:

В 23-25ПФ мы прогнозируем совокупный годовой темп роста объема на уровне 26% для сегмента пряжи (76 000 тонн в 25ПФ, ТС: 87%), 14% для сегмента тканых изделий (37 миллионов метров в 25ПФ, ТС: 93%) и 46 % среднегодового темпа роста для трикотажного сегмента на более низкой базе (7 800 тонн в 25П 2020 финансового года, CU: 70%).

Эффективное использование активов в сочетании с положительным улучшением распределения пряжи повысит прибыльность. Мы обеспечиваем рентабельность Ebitda на уровне 14–15% в 24–25ПФ (по сравнению с 12% в 23 финансовом году) благодаря превосходному ассортименту продукции и улучшению распределения пряжи. Мы ожидаем, что Npinners принесут RoCE на уровне ~15% в 25П финансовом году (по сравнению со средним RoCE: 10-12%), что, в свою очередь, приведет к созданию более высокой стоимости.

Рейтинг и целевая цена

Правительственные инициативы, такие как подписание соглашений о свободной торговле с несколькими странами, стабильность в политике стимулирования экспорта, дают возможность индийским экспортерам по всей цепочке создания стоимости текстиля получить долю рынка в мировой торговле текстилем.

Благодаря устойчивому восстановлению, начиная с 24П ФГ, мы обеспечиваем совокупный годовой темп роста выручки и Ebitda на уровне 15% и 27% соответственно в 23-25ФГ.

Мы присваиваем акциям рекомендацию «Покупать».

Мы оцениваем Nitin Spinners в 360 рупий за акцию (на основе девятикратной прибыли на акцию за 25ПФ).

Нажмите на вложение, чтобы прочитать полный отчет:

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Автором данного отчета является сторонняя сторона. BQ Prime не ручается за точность содержания и не несет за него никакой ответственности. Содержание этого раздела не является инвестиционным советом. Для этого вам всегда необходимо проконсультироваться со специалистом, исходя из ваших индивидуальных потребностей. Мнения, выраженные в отчете, принадлежат автору и не отражают точку зрения BQ Prime.

Пользователи не имеют лицензии на копирование, изменение или распространение контента без разрешения первоначального владельца.